Hyperliquid là gì? Cơ hội kiếm tiền với Hyperliquid

1. Hyperliquid là gì?

Hyperliquid là một Blockchain Layer 1, với mục tiêu trở thành “The Blockchain to house all finance” – một nền tảng hạ tầng, nơi giao dịch spot, phái sinh, và các sản phẩm DeFi khác được thực hiện hoàn toàn trên on-chain. Để hiện thực hóa mục tiêu này, Hyperliquid đang phát triển 2 sản phẩm chính:

• HyperCore: Sản phẩm chủ đạo của Hyperliquid, cho phép người dùng giao dịch spot và phái sinh (hỗ trợ đòn bẫy cho BTC lên đến x40, hiếm có sàn Perp DEX nào làm được), với trải nghiệm tương tự các sàn giao dịch tập trung (CEX) như Binance hay Coinbase, ngoài ra còn có Staking và Copytrade.
• HyperEVM: Môi trường giúp các dApps EVM có thể triển khai trên Hyperliquid một cách mượt mà.

Điều ấn tượng nhất với 5 Phút Crypto là dù không có quỹ đầu tư nào chống lưng nhưng Hyperliquid lại sở hữu tiềm lực tài chính khủng khi chi đậm 1,34 tỷ USD để airdrop cho người dùng giao dịch trên HyperCore, và giá trị của đợt airdrop này còn vọt lên hơn 13 tỷ USD sau khi HYPE tăng gần 4 lần sau ra mắt. Chính hiệu ứng này đã khiến cộng đồng không khỏi tò mò về dự án này.

2. Đội ngũ phát triển và quỹ đầu tư

Hyperliquid được sáng lập bởi Jeffrey Yan và iliensinc, cả hai đều là cựu sinh viên Harvard. Hiện tại, chỉ Jeffrey Yan công khai danh tính, còn iliensinc cùng các thành viên khác vẫn giữ kín thông tin.

Dự án mới chỉ tiết lộ chung rằng đội ngũ phát triển từng làm việc tại Hudson River Trading – một Market Maker nổi bật trong tài chính truyền thống – cùng các công ty công nghệ và tài chính khác như Airtable, Citadel, Hudson River Trading và Nuro.

Hyperliquid không nhận bất kỳ một số vốn nào từ các quỹ đầu tư. Đây là điều mà đội ngũ rất tự hào vì cho phép họ phát triển độc lập và tập trung vào việc xây dựng sản phẩm phục vụ cộng đồng mà không chịu áp lực từ các nhà đầu tư.

3. Điểm nổi bật của Hyperliquid 

Hyperliquid được xây dựng từ hai thành phần chính là HyperCore và HyperEVM, cả hai đều sử dụng cơ chế đồng thuận Proof of Stake (stake token HYPE để bảo vệ mạng lưới) và HyperBFT (giúp đảm bảo mạng lưới vận hành ổn định dù 1/3 validator gặp sự cố), từ đó giúp Hyperliquid có thể xử lý lên đến 200.000 giao dịch/giây, với độ trễ trung bình chỉ 0,2 giây, lý tưởng cho giao dịch tần suất cao.

HyperCore: Đây là nơi xử lý các hoạt động như giao dịch spot/phái sinh, staking, tham gia copytrade,… với các đặc điểm nổi bật sau:

• Sổ lệnh minh bạch: Không như nhiều DEX sử dụng AMM, HyperCore cung cấp sổ lệnh on-chain, đảm bảo mọi lệnh đặt, hủy, hoặc thanh lý đều minh bạch và không phụ thuộc vào cơ chế off-chain, từ đó bạn có thể dễ dàng theo dõi lệnh của các cá voi trên chính Hyperliquid. Ngược lại với các Perp DEX khác hay CEX – thường bị đặt dấu hỏi về chuyện thao túng giá vì thiếu dữ liệu lệnh giao dịch.
• Hiệu suất cao: Có thể xử lý tối đa 200.000 lệnh/giây, con số này cao hơn gấp 3 lần TPS lý thuyết của Solana (65.000 TPS). Với khả năng khớp lệnh gần như tức thì, Hyperliquid là nơi lý tưởng cho cá voi cần tốc độ CEX nhưng minh bạch DEX.
• Tích hợp với HyperEVM: Các dApps trên HyperEVM có thể truy cập sổ lệnh HyperCore để đọc giá hoặc thực hiện giao dịch, tạo ra trải nghiệm liền mạch giữa DeFi và giao dịch truyền thống.

HyperEVM: Môi trường lập trình tích hợp vào Layer-1 Hyperliquid, cho phép nhà phát triển có thể dễ dàng xây dựng các dApps EVM chains trên Layer 1 này.

• Tương thích cao: Nhà phát triển có thể sử dụng các công cụ EVM quen thuộc (như Hardhat, Foundry) để xây dựng dApps, triển khai token ERC20 hoặc hợp đồng phức tạp mà không cần học ngôn ngữ mới.
• Tích hợp dễ dàng: HyperEVM kết nối trực tiếp với HyperCore (lõi giao dịch của Hyperliquid), cho phép hợp đồng thông minh đọc giá từ sổ lệnh hoặc gửi lệnh giao dịch chỉ bằng vài dòng mã Solidity.
• Thân thiện với lập trình viên: Với các SDK hỗ trợ (Python, TypeScript, JavaScript) và API công khai, Hyperliquid giúp nhà phát triển dễ dàng xây dựng ứng dụng DeFi, NFT, hoặc các công cụ tài chính khác.

Tuy nhiên, để đạt được mức hiệu suất này, Hyperliquid chấp nhận đánh đổi tính phi tập trung. Hiện tại chỉ có 25 validator đang vận hành mạng lưới, một con số rất thấp so với tiêu chuẩn của các blockchain Layer 1 phổ biến. Dù đây là bước tiến so với 16 validator vào đầu năm 2025, nhưng con số này vẫn kém xa so với các mạng như Solana (1220 nodes) hay Sui (114 nodes) – vốn đã bị chỉ trích vì chưa đủ phi tập trung.

Với chỉ 25 validator, Hyperliquid rất dễ đối mặt với các rủi ro nghiêm trọng như:

• Phối hợp sai lệch (collusion): Khi chỉ có một nhóm nhỏ validator kiểm soát mạng, nếu có ý đồ xấu, họ có thể dễ dàng hợp tác để ưu tiên xử lý giao dịch của mình, thao túng sổ lệnh, hoặc thậm chí kiểm duyệt giao dịch từ người dùng khác.
• Tấn công nhắm vào validator: Số validator ít khiến mạng dễ bị hack hoặc tấn công DDoS – một hình thức mà kẻ gian gửi hàng loạt yêu cầu giả mạo (như giao dịch hoặc truy cập mạng) để làm quá tải các node, gây gián đoạn mạng.

=> Việc Hyperliquid ưu tiên hiệu suất là điều dễ hiểu trong bối cảnh DeFi cần cạnh tranh với CEX. Tuy nhiên, với những người dùng đặt nặng yếu tố phi tập trung và chống kiểm duyệt, cấu trúc validator hiện tại có thể là một điểm trừ đáng lưu ý.

4. Hệ sinh thái Hyperliquid 

HyperCore

HyperCore chính thức mainnet vào tháng 6/2023 và phát triển cho đến năm 2024. Từ giữa 2024 đến nay, HyperCore đã bứt phá với hiệu suất ấn tượng.

Tính đến tháng 6/2025:

• Hyperliquid dẫn đầu thị trường với hơn 9 tỷ giao dịch on-chain và 30 triệu USD doanh thu, vượt qua cả Ethereum và Solana.
• Chiếm hơn 80% thị phần Perp DEX, bỏ xa các đối thủ như APX Finance, Jupiter, ApeX và GMX.

• So với khối lượng giao dịch phái sinh trên các sàn CEX, Hyperliquid bằng 10% thị phần của Binance, 20% của OKX và 22% của Bybit.

Từ đâu mà sản phẩm Hyperliquid thu hút được nhiều người dùng đến vậy? 

• Sản phẩm mượt và minh bạch: Thay vì giao dịch trên Binance hay Coinbase, bạn có thể trải nghiệm giao dịch mượt mà không kém trên HyperCore, với sổ lệnh on-chain minh bạch. Không cần KYC, không lo bị đóng băng tài sản vô cớ như các sàn CEX, bạn có tự do theo dõi lệnh và làm chủ tài sản mọi lúc.
• Airdrop HYPE Season 2: Hyperliquid từng có airdrop thành công nhất lịch sử crypto, và cộng đồng đang rất kỳ vọng vào đợt tiếp theo.
• Airdrop từ các dự án trong hệ: Nhiều dự án DeFi trên Hyperliquid đang triển khai các chương trình airdrop, mở ra cơ hội cho người dùng tham gia sớm.

HyperEVM

HyperEVM được ra mắt vào tháng 2/2025, sau đây là những mảnh ghép đang hình thành sau 4 tháng mainnet:

DeFi

Bắt đầu từ tháng 4/2025, TVL của Hyperliquid đang cho thấy một đà tăng trưởng khá mạnh và hiện đã chạm mốc hơn 1,8 tỷ USD, tăng gấp 6 lần chỉ trong hơn 2 tháng. Các dự án DeFi cũng bắt đầu hình thành với đầy đủ các mảnh ghép như DEX, Lending, Liquid Staking,…

Một số cái tên nổi bật bao gồm:

• HyperLend: Giao thức Lending TOP đầu hệ, hiện đang có TVL hơn 300 triệu USD, đứng thứ 2 trên Hyperliquid. HyperLend cho phép người dùng nạp các loại tài sản như HYPE, wstHYPE, UBTC … lên nền tảng để cho vay nhận lãi suất hoặc sử dụng chúng làm tài sản thế chấp để vay. 
• Felix: Giao thức Stablecoin thuật toán lấy cảm hứng từ USDS của Sky (trước đây là MakerDAO), Felix cho phép người dùng thế chấp tài sản để vay feUSD. Tính đến tháng 6/2025, đã có hơn 131 triệu feUSD được mint trên Felix.
• HyperSwap: Sàn DEX cho phép người dùng giao dịch các token chưa được niêm yết trên HyperCore. Khi bạn tương tác với các dự án trên HyperEVM đều được tính điểm Point nhận Airdrop trên HyperSwap.

Tuy nhiên, phần lớn dòng tiền đổ vào hệ sinh thái này vẫn đến từ các chương trình Airdrop của các DeFi app. Đây là động lực tăng trưởng nhanh, nhưng cũng đặt ra thách thức: nếu không giữ chân được người dùng sau Airdrop, Hyperliquid có thể gặp khó trong việc duy trì đà phát triển bền vững.

NFT

Văn hóa NFT trên Hyperliquid vẫn chưa thật sự bùng nổ, hiện chỉ mới có 10 bộ NFT trên hệ.

Ngay cả bộ NFT nổi bật nhất – Wealthy Hypio Babies, được xem là biểu tượng của Hyperliquid, cũng được chuyển từ Base sang.

Thanh khoản NFT trên Hyperliquid còn khá thấp, thua xa các Layer 1 như Solana, Ethereum hay Sui. Duy nhất Wealthy Hypio Babies là NFT đầu hệ nên có thanh khoản cao, được nhiều OG và cá voi trên Hyperliquid sở hữu, thường dùng làm ảnh đại diện trên X.

Memecoin

Memecoin là mảnh ghép đầu tiên xuất hiện trước cả DeFi Apps, dưới đây là những cái tên nổi bật:

• PURR: Memecoin đầu tiên cũng là cái tên dẫn đầu trên Hyperliquid, PURR nổi bật nhờ airdrop 50% tổng cung cho người dùng có point khi trade hoặc hoặc nạp tiền vào Vault trên Hyperliquid. 
• HFUN: Memecoin của Hypurr Fun Bot – Bot trade trên Telegram, cho phép giao dịch nhanh chóng và tạo coin trên Hyperliquid chỉ với một cú click. 
• JEFF: Đồng Memecoin được tạo ra nhằm vinh danh Jeff Yan – Co-Founder của Hyperliquid, với câu nói “Khi bạn thấy cơ hội 100x, bạn sẽ sẵn sàng bỏ qua mọi thứ để biến nó thành hiện thực.” của anh.

Tuy là mảnh ghép phát triển sớm nhất, nhưng Memecoin trên Hyperliquid chưa thực sự đa dạng như các chain khác và thiếu những câu chuyện x10, x100 để thu hút các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Do đó sức hút của những đồng Memecoin này bắt đầu ít dần và cộng đồng cũng bớt quan tâm đến chúng.

Tóm lại, người dùng Hyperliquid chủ yếu là những cá voi giao dịch trên HyperCore, trong khi số đông nhỏ lẻ tập trung săn airdrop từ các dự án DeFi. 

5. Tokenomics của Hyperliquid

5.1. Thông tin token

5.2. Token Allocation & Release Schedule

Điểm tích cực trong tokenomics của Hyperliquid chính là không có phân bổ nào dành cho quỹ đầu tư, do đó phần token dành cho cộng đồng sẽ được phân bổ nhiều hơn. Tổng cộng gần 70% nguồn cung HYPE được phân bổ cho cộng đồng, bao gồm 31% từ Season 1 và 38,89% dành cho phần thưởng tương lai.

Phần thưởng 38,89% dành cho cộng đồng trong tương lai, kết hợp với các tin đồn về Season 2 Airdrop, tiếp tục là “nam châm” kéo người dùng mới, đặc biệt trong bối cảnh HyperEVM đang mở rộng với các dự án DeFi.

Hyperliquid chỉ mới công bố lượng token dành cho đội ngũ phát triển sẽ được khóa trong vòng 1 năm sau TGE vào tháng 12/2024, những phần còn lại vẫn chưa được dự án tiết lộ lịch mở khóa.

5.3 Token Use Case

Token HYPE được dùng để:

• Trả phí giao dịch trên mạng lưới.
• Bỏ phiếu quản trị.
• Staking nhận phần thưởng.

6. Cơ hội kiếm tiền với Hyperliquid 

Airdrop season 2

Trong Season 1, Hyperliquid đã Airdrop hơn 4 tỷ USD cho cộng đồng. Và phần 38,89% tổng cung còn lại sẽ là động lực chính để chúng ta tiếp tục săn Airdrop trên Layer 1 này. Sau đây là cách săn Airdrop trên Hyperliquid một cách tối ưu nhất:

• Trade trên Hyperliquid: Đây là một trong những hoạt động không thể thiếu khi săn Airdrop trên Hyperliquid. Để tối ưu, bạn nên tham gia cả giao dịch spot và phái sinh (đòn bẩy). Cách này rất phù hợp với các trader, khi trải nghiệm giao dịch trên Hyperliquid không khác gì các sàn CEX nhưng lại có cơ hội nhận airdrop. Tuy nhiên, nếu bạn là người dùng chỉ đến Hyperliquid vì airdrop thì hãy nên hãy ưu tiên mở lệnh trong thời gian ngắn và đóng nhanh để tích lũy volume và hạn chế rủi ro từ biến động giá.
• Tương tác với các dApps: Đây là cách giúp bạn nhận airdrop từ cả Hyperliquid lẫn các dự án trong hệ sinh thái như HyperSwap, Looped Hype, Felix,… vốn đang tích cực triển khai chương trình airdrop. Tương tác với nhiều dự án không chỉ tăng cơ hội nhận thưởng mà còn giúp bạn nắm rõ hệ sinh thái, từ đó xây dựng chiến lược yield farming phù hợp. Để biết cách săn airdrop chi tiết những dự án này, bạn có thể đọc chi tiết Hướng dẫn cách làm Airdrop hệ sinh thái Hyperliquid.

Đầu tư vào HYPE 

Nếu bạn muốn kiếm tiền từ Hyperliquid mà không thích mạo hiểm với airdrop, nắm giữ HYPE là một lựa chọn đáng cân nhắc. Vậy đâu là những điểm mạnh mà HYPE có?

• Tiềm năng mảng Perp DEX: DeFi đang là xu hướng nổi bật của thị trường crypto, được chính Chủ tịch SEC Paul Atkins (tháng 6/2025) ca ngợi vì thúc đẩy tự do kinh tế, quyền sở hữu cá nhân và đổi mới sáng tạo. Trong đó, Perp DEX là một trong những mảng thu hút nhất của DeFi nhờ khả năng kết hợp tốc độ và thanh khoản của CEX với tính minh bạch và phi tập trung của DEX. Bằng chứng là doanh thu của Hyperliquid còn cao hơn Ethereum và Solana tính trong 3 tháng gần nhất
• Nguồn lực khủng: Chẳng cần quỹ lớn như SUI hay APT, Hyperliquid vẫn tự mình làm nên chuyện. Đợt airdrop 1,34 tỷ USD vừa qua là minh chứng, chưa kể giá HYPE đã tăng từ 6 USD lên 32 USD ngay sau khi ra mắt. Sức hút từ cộng đồng và tiềm lực tài chính của dự án là không đùa!
• Hệ sinh thái bùng nổ: HYPE là “nhiên liệu” chính, thúc đẩy người dùng tham gia hệ sinh thái, đặc biệt khi các dự án trong hệ đang rục rịch tung airdrop.

Việc đầu tư vào HYPE không khác gì bạn đang đầu tư vào coin của một sàn CEX trên on-chain với ứng dụng cụ thể. Tuy vậy, khi đầu tư vào HYPE bạn cần lưu ý những điểm sau:

• Vị thế mua không còn đẹp: Giá hiện tại của HYPE đang là 40 USD (13/06/2025), tăng gần 4 lần kể từ tháng 4/2025, do đó entry mua vào sẽ không còn đẹp nữa.
• Tính phi tập trung: Với số lượng validator ít ỏi, rủi ro mạng lưới bị thao túng là rất cao.
• Hệ sinh thái còn khá non trẻ: Ngoài DeFi, Hyperliquid chưa có lĩnh vực nào thực sự hoàn thiện. Các mảnh ghép khác như NFT hay GameFi vẫn đang trong giai đoạn đầu, chưa tạo được sức hút rõ rệt.
• Minh bạch nhưng cần riêng tư: Việc quá minh bạch cũng không hẳn là một điểm tốt của dự án. Ví dụ gần đây về James Wynn – một trader nổi tiếng trên Hyperliquid – thường xuyên bị cộng đồng theo dõi lệnh, thậm chí cố tình giao dịch ngược lại để khiến anh ta bị dính Stop-loss. Để khắc phục tình trạng này, Hyperliquid cần phát triển những mô hình như dark pool – ẩn danh các lệnh, tăng bảo mật và chống tấn công MEV hay “săn cá voi”, hướng đi mà CZ đang đẩy mạnh hỗ trợ.

7. Kênh thông tin dự án

• Website 
• X

8. Tổng kết

Hyperliquid là một trong số ít dự án trên thị trường crypto hiện nay sở hữu sản phẩm chất lượng và thu hút được lượng người dùng lớn. Tuy nhiên, ngoài mảng Perp DEX vốn đã tạo được dấu ấn rõ nét, hệ sinh thái Hyperliquid vẫn còn khá non trẻ. Nhiều mảnh ghép DeFi chỉ mới hình thành và một số vấn đề kỹ thuật vẫn cần được cải thiện để đảm bảo tính ổn định lâu dài. Dù vậy, Hyperliquid vẫn là một dự án đáng chú ý. Nếu bạn quan tâm đến xu hướng DeFi, hãy nghiên cứu kỹ lưỡng và cân nhắc cẩn thận trước khi quyết định tham gia nhé!